NGHIÊN CỨU CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG GIÁ TÀU ĐÓNG MỚI GIAI ĐOẠN 2009-2023

Tóm tắt

Nghiên cứu này thực hiện lượng hóa các yếu tố tác động đến giá đóng mới tàu chở hàng rời cỡ lớn (Capesize), một phân khúc chuẩn mực đại diện cho xu hướng giá đóng tàu toàn cầu, dựa trên dữ liệu chuỗi thời gian 180 tháng từ năm 2009 đến năm 2023. Bằng cách áp dụng khung phân tích tích hợp gồm ước lượng OLS, kiểm định đồng tích hợp và mô hình động học ARIMAX(0,1,1) kết hợp với cơ chế hiệu chỉnh sai số (ECM), nghiên cứu xác định được bốn nhân tố cốt lõi có ý nghĩa thống kê cao định hình cơ chế giá. Kết quả cho thấy giá tàu VLCC, giá thép và giá tàu cũ có tác động thuận chiều, trong khi khối lượng sổ đặt hàng tạo áp lực nghịch chiều lên giá đóng mới. Đặc biệt, nghiên cứu làm rõ sự tồn tại của tính quán tính thị trường thông qua thành phần trung bình trượt MA(1) và cơ chế tự điều chỉnh về trạng thái cân bằng dài hạn thông qua thành phần hiệu chỉnh sai số ECT. Những phát hiện này cung cấp cơ sở thực nghiệm quan trọng giúp các nhà máy đóng tàu và giới đầu tư tối ưu hóa quyết định quản trị rủi ro và chiến lược kinh doanh trong ngành công nghiệp hàng hải đầy biến động

Abstract

This study quantifies the determinants of newbuilding prices for Capesize bulk carriers, a benchmark segment reflecting global shipbuilding price trends, using a monthly time-series dataset spanning 180 months from 2009 to 2023. By employing an integrated analytical framework comprising Ordinary Least Squares (OLS) estimation, cointegration tests, and the dynamic ARIMAX(0,1,1) model integrated with the Error Correction Mechanism (ECM), the study identifies four core factors with high statistical significance shaping the pricing mechanism The empirical results reveal that VLCC newbuilding prices, steel prices, and secondhand Capesize prices exert a positive impact, while the orderbook volume acts as a counter-pressure on newbuilding prices. Notably, the study elucidates the existence of market inertia through the Moving Average (MA) component and a long-term equilibrium self-adjustment mechanism via the Error Correction Term (ECT). These findings provide a robust empirical foundation for shipyards and investors to optimize risk management and strategic business decisions in the highly volatile maritime industry.

Keywords: Newbuilding price, Capesize bulk carriers, Determinants, ARIMAX-ECM model, Maritime economics.